简介：资金管理不能将交易系统产生的劣势展开切换，而根本无法将其避免。所以说道，任何资金管理策略，都无法击败概率。一中国以前很风行赌骨牌。
骨牌共计36个数字，从1到36。赌客可以给定对数字庄家，庄家开牌只进一个数字。
如果被你力中的话，1缴35。这时就经常出现了一条“生财之路”，赌客可以对其中34个数字庄家。
只要庄家没班车赌客遗漏的那两个数字的话，那么赌客就需要取得庄家额3%的收益。我们难于计算出来，这种庄家方式的正确率为94.4%，而赔率为34缴1。这时赌客就可以总是赢钱，但千万无法遇上那少数告终的案例。
大家否需要有一种似曾相识的感觉呢？事实上，股市上的中小投资者与上面的赌客并没任何的有所不同。十分大的正确率优势与十分大的赔率劣势，组合成的一种具备胜希望收益的交易策略。事实上，这并非生财之路，反而是一种自欺欺人。这里申明“餐馆原理”中关于正确率与赔率的互折损原则，是警告大家在设计交易系统中不要一味的执着低正确率。
靠必定经常出现的无意间事件南北幻灭的交易者，只不过是在自欺欺人的展开“零所取整存”的无趣游戏。失望的是，市场上大部分的中小投资者都对这种无趣游戏乐此不疲！事实上，赌是靠两部分来构建的。一部分是游戏规则，另一部分是庄家策略。对于交易而言就是，一部分是交易系统，另一部分是资金管理。
全然的交易系统需要要求你交易时产生的希望收益，而资金管理则是你的庄家策略。按照上面的案例，如果说游戏规则要求的希望收益优势偏向于庄家的话，那么赌客无论使用什么样的庄家策略都是无法击败庄家具备的希望收益优势。也就是说，如果交易者的交易系统并不不存在希望收益优势的话，那么资金管理的好坏不能要求交易者倒闭速度的高低。
资金管理不能将交易系统产生的劣势展开切换，而根本无法将其避免。这里我要说的就是加倍庄家法。
如果说上面案例中失败率为5.6%；那么倒数告终两次的概率就为0.31%；而倒数告终三次的概率就在0.0176%。这时我们就可以在经常出现少数告终的情况下，将庄家额提升34倍。假设再行经常出现告终的情况下，将庄家额之后提升34倍。从概率上来讲，你赌博一万次才有可能遇上一次倒数赢三次的倒霉事！但反过来谈，你为了夺得一元钱的赌收益，要打算3.93万元(34*34*34)的先前资金。
即使这样，你长年赌下去，早晚也不会碰上将3.93万元输光的结局。如果在市场上，你打算用一亿元来从市场上盈利1元的话，我应当可以给你设计出有十分安全性的资金管理模式。问题是没有人不愿用1亿元来夺得1元的投资收益，所以更好的人都是在没充足先前资金的情况下用于加倍庄家法，从而最后被市场完全的扫地出门。
我们可以把失败率减少至0.0176%，但这某种程度必须代价更大的其他代价。所以说道，交易系统的劣势我们无法避免，而只需要切换。那么否解释资金管理策略是几乎没意义的呢？不，意味著不是这样！事实上，所有的赌场都是在具备希望收益的前提下，仍旧使用严苛的资金管理策略。一般来说来说，赌场都有最低的庄家额容许。
如果充满著这种容许的话，那么再不有击败赌场的方法。只要你需要融来数十倍、甚至上百倍于赌场资本金的赌资，那么一夜间夺得一家赌场将不会是一种非常简单的事情。如果赌场的全部资金只有1个亿，而你拿走34个亿的资金在34个数字上庄家的话。那么，有94.4%的概率需要将赌场完全的击败。
资金管理策略并无法建构出有财富，但它又是交易者不可或缺的“减震器”。即使你的交易系统具备显著的希望收益，但只要你的庄家充足的轻，那么市场再不可以将你扫地出门。
希望收益可以解读为每一次交易结果的理论平均值，而你每一次交易的结果都会背离这种平均值。(.)只要这种背离理论值的幅度需要多达你所用于的资金管理策略的承受能力时，顷刻间你的全部交易不道德都会经常出现瓦解。从某种程度上来说，资金管理策略的稳定性要比交易系统的希望收益更为最重要。
寻找稳定性的最佳平衡点是一件十分艰难的事情。这必须对交易系统展开严苛的测试，并且得出结论众多准确的参数。
事实上，这些众多的参数并非我们需要准确计算出来的。同时，这种冲击幅度，并不只受到冰冷的理论来容许，同时也不会受到我们那颗薄弱心灵的容许。我并不倡导寻找理论上最佳的资金管理策略，忽略我倡导用保守性原则来自由选择资金管理策略。
事实上，我的资金管理策略很有可能只有理论最佳值一半以下的庄家额。二集中的魅力这是一个有关资金管理的话题，但也只是资金管理中的一个环节。在我看来，资金管理可视作交易中尤为最重要的一个环节，并且它是尤为相似科学的一种技术。《通向金融王国的权利之路中》将资金管理称作“可以使你在赢利的时候赚得更加多，在亏损的时候输得较少”的技术。
当然，资金管理对于股市交易者来说，重要性显然不会大打折扣。但我坚信，以下的内容应当是一名期货交易者必需告诉，但又一般来说不告诉的东西。
我期望更好的人需要理解交易系统的细节之处，让大家感受到什么才是交易系统中尤为最重要的环节，从而避免人们对于交易系统的误会。我首先否认一点，我的数学水平不低，所以无法计算出来出有明确的理论数值。那么，我们就从道理的描写上应从吧，却是准确的计算出来在浑沌的市场面前的重要性将大打折扣。
我坚信，沈重与压力同金钱无缘，那么今天的话题还是从游戏开始吧。让我们返回《通向金融王国的权利之路》中的那个赌游戏，之后思维什么是最佳的庄家策略？如果你带着1000元参与这样一个赌游戏。
并且有100次的赌机会，而且每次赌的正确率为60%。你所需要左右的只是每次庄家的多少。在你赢的时候，你不会赢你所下的赌局；而在你盈的时候，你不会夺得跟你庄家一样多的利润。
也就是说，赔率为1：1。正如书中所说，输冲盈缩的庄家策略，可以使得赌客在希望收益小于0的情况下最后亏损。那么什么是最佳的庄家策略呢？按照书中的众说纷纭，每次用总资本的20%庄家可以获得统计学上拟合的结果。
但作者并不尊崇将这种庄家策略运用到期货市场，却是它可能会产生多达80%的资金后撤幅度。这难道是所有期货交易者心理上所无法忍受的！我坚信(设想)，或许每次用总资本的21%庄家可能会获得更佳的统计资料结果。
当然，或许这样就不会产生90%左右的资金后撤幅度。我们假设，每次庄家的低于限额为500元(甚至更高)的话。
那么任何庄家策略都会面对无法之后这个游戏的风险。即使是每次要用总资本的10%庄家，那么在充足多的人尝试过这场游戏后，也再不不会经常出现一个由于倒数的亏损，而无法之后玩游戏这个游戏的人。返回我们熟知的期货市场上来，问题可能会显得更加简单。却是我们庄家所用于的保证金并不等同于我们可能会经常出现的亏损。
同时，为了需要使交易系统按照相同规模运营下去所必须闲置的资金将不会更大一些。好在，我们需要过多的计算出来，也需要获得一个常识性的结论。我以前说道过，任何不具备概率优势的赌游戏，光靠资金管理是不有可能构建长年盈利的。
那么这个结论就是：在具备于是以希望收益的期货交易系统当中，收益率与单次庄家比例成正比；单次庄家比例同资金后撤幅度成正比；(理论上的)资金后撤幅度同被市场扫地出门的概率成正比。对于期货交易而言，任何的资金管理策略都是不有可能意味著的避免被市场扫地出门的风险的。当然，也不必过度忧虑，我们可以把被扫地出门的风险减少到万年一时逢，甚至更加较低！如果再行考虑到交易者心理忍受的问题，那么在设计交易系统时并不应当将资金后撤幅度设计沦为拟合的状态。
却是现实和理论是不会经常出现差异的，我们意味著无法让自己的系统过于过分薄弱。如果给上面的游戏，再加一个不需要使资金后撤多达30%的附加条件的话。我们再不可以通过计算出来获得一个单次庄家占到总资产比例的数值，我们再行将这个数值称作x。这时，我们将这个游戏略为转变一下。
其他的问题几乎恒定，我们把100次赌切换沦为100轮赌。其中每一轮的赌中，我们都可以同时与10个有所不同的庄家展开赌，并且概率同赔率几乎恒定。那么，在确保完全相同的潜在资金后撤幅度的前提条件下，每轮庄家比例的数值(我们称作y)与此前的x有什么样的关系呢？即使我们没任何的数学和统计学的科学知识，那么我们也难于得出结论yx的结论。或者说，我们如果在每一轮庄家中某种程度用于x的赌局，并且将十分之一x的赌局集中在这十个同时展开的赌中，那么我们就可以获得更加小的资金后撤幅度。
如果说，我们拒绝的潜在资金后撤幅度恒定，所以yx的话，那么100轮赌后我们将赚到到更加多的利润！！这就是集中投资的魅力！！我们可以使得资金波动更为稳定，从而取得更好的投资收益。这时经常出现了一个问题。那就是，上述游戏里每一轮的10次赌中，只是希望收益是完全相同的，但赌结果并不具备任何相关性。
可在简单的金融市场上，我们很难说哪两个品种是几乎不具备相关性的(相关性相等0)。某种程度，这种相关性即使在完全相同品种的有所不同月份下也不有可能是几乎涉及的(相关性相等1)。
所以，在期货市场上我们不能指出这种相关性介于0和1之间，而相关性的明确数值难道也是很模糊不清的。下面的内容，就是在考虑到相关性问题后的资金管理。我坚信，后面的话题，大家一定会实在很精彩。
三第一，指数具备策略统计资料的代表性吗？考虑到本轮大牛市至今还没结束，那么我们就用上一轮大牛市来举例吧。上一轮长年牛市为1999年的5?19行情至2001年6月的2245点。
如果用波浪理论来区分牛市的话，那么牛市很有可能开始于98年8月的1043点。考虑到牛市的起点在当时是不由此可知的，那么我们就用98年8月以前任何一个时点作为游戏的起点吧。我们假设有两个有所不同的系统交易者，他们是A和B。其中，A对下跌指数ETF(当然这只是假设)展开追踪；B将资金(按照权重)集中到上百个有所不同的个股上展开追踪。
并且他们使用的追踪尺度以及任何微小之处都是一样的。那么，他们最后的战绩不会有什么样的差异吗？或许你并不坚信，他们的差异是十分极大的！！B的战绩将显著好于A！！以前我就找到了这个怪异的现象：上证指数从1043点到2245点升幅为115%，而全部股票的平均值升幅要大大低于这一数值。甚至好的股票可以下跌十几倍，而怕股票的升幅也很少高于115%。
这到底是为什么呢？或许你不会对这个结果展现出出有吃惊，那么你就统计资料一下试试看。构成这种现象的原因，在于个股之间的相关性大于1。我是说道，它们的最高点和最低点并非在完全相同的时点上，而这种差异还是十分极大的！重组股的最低点在97年下半年；低价大盘股的最低点在98年8月；而老牌绩优股的最低点在99年5月。
从最高点来看：部分老牌绩优股的最高点在97年7月；大部分重组的最高点在2000年初……事实上，从2000年初亿福科技等科技股从可怕中幻灭以后，宽约一年多的时间内。总会辈出新的热点，以及最后见顶而开始暴跌股票。热点从科技股、低价股、钢铁水泥石化股、次新股之间切换个不时！请注意，这种涨跌的差异性，在指数面前互相“中和”后彼此抵销了大部分的能量。
这里我们说道一些题外话。很多人指出跑完输掉指数是十分艰难的，只不过这种观点知道是很荒谬！在荒谬过后，我再行一次感受到人性的真是。事实上，如果我们随机的追踪一只股票，那么我们都有相当大相当大的概率跑完输掉指数。
如果，我们集中的程度略为大一点，那么跑完输掉指数将沦为必定的事情。那么，为什么这么多的人败给指数呢？真是的人性，让大量的股民抱着垃圾而逃出了黄金。
弃强留很弱、盈利还清、亏损悬挂等一系列的反趋势的负反馈思维让大量的股民败给了指数！我在统计资料期货交易系统的时候，也在重复的找到统计资料上不可避免的误差。期货指数某种程度有“掩盖趋势”的特征！这是由于换月等原因经常出现误差。按照近月的趋势感觉优于远月的特征，(.)我们在大大换回月来追踪铜价的长年牛市时，获得的实际利润要低于追踪铜价指数的利润。四第二，消失了的风险。
这是相关性引起的一个不可思议的现象，让我们从头说起吧。我们可以通过分开计算出来各种期货合约在趋势追踪后所产生的利润，然后将其相乘后就是我们需要获得的总利润。也就是说，我们在走势一定的情况下，只要机械的按照系统操作者就需要获得唯一确认的收益。当然，这是车站在事后统计资料的基础上。
如果我们返回过去的时点上，就不会找到一种不可思议的现象。如果我们机械的按照趋势追踪系统不特思维的应付市场，那么我们常常不会经常出现“违宪”持仓。
比如说，我现在持有人玉米近期合约的空头，同时持有人玉米远期合约的多头；持有人小麦合约的空头，但却持有人黄豆合约的多头；持有人橡胶的多头，而且持有人铜的空头……我曾多次在去年农产品大上涨前的一段时间，持有人黄豆的空头以及豆粕的多头。甚至，就连现在我也只不过是在工业品上稍机、农产品上偏多。总体上来看，我为空头头寸代价的保证金完全和多头头寸一样多。
很多人指出我是极致主义者。或许过去是，但现在知道不是了。以前我总是要不仅有对，要不全错。但现在我“多机对持”的作法，彻底就要求了我必然有一部分的持仓是错的！！这种不有可能“仅有对”的作法，难道很少有人不愿退出主观的辨别来做这一点。
请注意，这种“多机对持”并非无意的展开套利。他既不是我的无意所为，也不是我无意防止的。我只不过作出了市场告诉他我的事情。这种“多机对持”我们也可以称作“违宪持仓”。
他显然不有可能必要给我们带给利润，但是他们也大自然会必要的给我们带给风险。那么这种“违宪持仓”到底是不是意义呢？如果我们将这种“对持”拆下成孤立无援的两个部分，那么它就是我上面说到的系统测试中的一个过程。或者说，它是构建我趋势追踪利润中不可或缺的一个环节。从宏观上来讲，我们并没失去任何统计资料上的利润，或者说他与我们获得奖赏的利润并不矛盾。
如果我不展开这样的操作者，那么我就不有可能获得理论上的收益。可是，在微观的时点上，这种需要带给长年宏观利润(风险与利润是涉及的)的风险消失了！！我的意思是，这种与宏观利润对应的微观风险在集中投资构成的“多机对持”面前消失了，但又并不阻碍我们获得宏观的利润。这样的结论，怎么会不使人深感惊讶吗？？如果我多读几年书，就需要用物理学的方式来解释这种“沾追效应”。
两股有所不同的“波”，在遇见以后“卸掉”了彼此的能量。我知道记得了这是哪一个试验，但我忘记知道有这种试验。如果我们把分开追踪的各个合约品种带给的资金波动看作一种“波”的话，那么将这些“波”综合到一起，的确可以经常出现“沾追效应”。但这种“沾追效应”并无法丝毫的影响到宏观上的利润能力！五很多人实在我的交易系统过于过笨拙，那么笨拙的方法无法应付浑沌的市场。
事实上，真凶意味著是相反忽略的！我用僵硬不变的系统，使用僵硬不变的参数，追踪僵硬不变的品种，甚至连庄家的比例都是僵硬不变的。但是，请注意！我应付市场的风险度毕竟在杂乱无章的、无迹难以确定的、大幅的随着市场展开变动！这就叫作“以天合天”，清楚地说道叫作“以市场通市场”。明白吗？我任何一个时点上所忍受的风险度，都几乎来自于市场的提醒。我坚信，一套交易系统中，你要求的东西就越较少，市场要求的东西就越多。
他就能就越相似于市场的真凶，并且产生更佳的效果。当然，我不有可能精确的计算出来出有各个品种未来波动的相关性明确是多少。如果我们需要获知这种相关性的数值，那么我们就能计算出来出有时时刻刻所忍受的风险度。好在，明确的数值或许并不最重要。
我们可以想象，多机对持黄豆和豆粕要比方向完全一致的持有人他们具备较少的风险度和潜在利润有可能。本来我应当之后地说道下去，但这就转入了另一个环节。这里为了不想这篇关于“集中”的文章过于宽，我就略为的讲解一下吧。
想想看，我持有人的众多品种在经常出现完全一致的持仓方向之前不会再行经常出现什么情况？那就是利润！！多空稍微的背离，就能带给稍微的利润。如果知道经常出现完全一致的持仓方向，那么我早已经常出现了极大的利润。
请注意，风险度与潜在利润有可能都在随着利润而减少，同时不会随着亏损而增加。即使，我的总体仓位是相同的！这个自调节的系统，知道太完美了！让市场自己来调控“输掉冲输限”的尺度！！这时，我未来有可能经常出现的亏损幅度，同我此前现实经常出现的利润程度成正比！！六第三，不安分的市场。
运动是宇宙的本质，那么运动就是意味著的，而惯性才是比较的。无论我们如何的减少能量和温度，都无法使得分子和电子知道安静下来。宏观上的安静，与微观上的惊涛骇浪并不矛盾。
当你看见一杯安静的水时，否需要想起其中分子运动有多么的白热化呢？别把话题说道得太远了，我们还是返回市场上吧。我们可以精彩的寻找一个外表安静的市场，但我们很难寻找一个“从里到外”都安静的市场。虽然，我在期货市场上交易的时间严重不足一年半，但我也能感受到这种现象。我们无法坚称，从去年初到8月份农产品市场正处于一个显著的整理阶段。
当然市场上并没一个“农产品指数”，如果有的话我们就能更容易地看见这一点。但在这种表面稳定的外表下，内在的部分又如何呢？豆油大幅的走高；玉米较慢凶狠的下跌；小麦5月也不可思议的大幅的下跌……当然，黄豆、豆粕、小麦远期的确展开窄幅整理。对于股市来说，我有更加长时间的仔细观察经验。98年前后宽约两年的纵向整理中，可谓了垃圾股的可怕，同时也使得老牌绩优股大幅度下跌。
这一点我的印象尤为深刻印象，因为我当时持有人老牌绩优股。2003年前后两年的股市显然也十分的安静，但其中也首演了汽车股的可怕，核心资产类股票的中期行情。当然，我持有人的垃圾股再不大幅的暴跌，网卓新闻网，让我亏损惨烈。
我们否可以这样解读？市场整体的趋势，必定代表着更好个体的趋势；但市场整体的整理，并非代表全部个体的整理。即使是，展现出尤为沉闷的年份。
无论是股票还是期货市场，都会辈出黑马和黑熊。假设市场的整体沦为惯性的一条水平线，那么微观个体也是不会不存在毋庸置疑的差异性，这种差异性可以解读为相关性大于1。我想要很多人都绞尽脑汁的解决问题选股问题，那么这就解释个股之间的相关性会过于大。
这时，我们可以把相关性的倒数(差异性)解读为波动性。也就是说，个体之间的相关性就越较低，那么他们的波动差异也就越大。
我们再行来偷换一下概念，将波动性视作趋势性。那么，我们就可以获得一个有意思的结论。只要个体之间的差异性小于我们的趋势追踪尺度，那么我们就可以在整体尤为安静的时候利润！当然，相关性与趋势追踪尺度是在有所不同思维下获得的数据，也许他们并不具备意味著的可比性。
但我坚信，它们之间某种程度不会有一些关系。事实上，市场整体不有可能沦为一条惯性的水平线。
如果市场整体经常出现波动的话，那么个体就不会经常出现成倍于整体波动的幅度。我觉得受不了统计学上的繁复，但有兴趣的人可以做到这样的统计资料。想到一轮牛市指数下跌的幅度，与最弱股票上涨幅度的比例关系。
哈哈，还是别这么困难了，个体需要缩放整体的波动是很更容易解读的。按照趋势追踪系统赔率上的统计资料，我们难于找到。
一个品种走进趋势行情时，就能马上对冲三个品种所代价的整理成本。这样一来，只要我们需要把资金更好的集中在有所不同的市场上。那么，交易的冬天，将会显得太冷。
七第四，炮坑理论下的市场。这个是一个古老的、由经验产生的“理论”。步兵在炮火连天中冲出敌人的阵地时，沿着有数的炮坑是风险较小的一种方式。
这种理论的根据是，同一个炮口很难射中同一个地方两次。如果用现在的浑沌理论来检视这种经验来作的众说纷纭，的确不会感受到另一番风味。
浑沌理论指出真实世界会像线性数学那样使结果经常出现确定性。无论我们对一道数学题计算出来多少次，结果都是一样的。但是有无限原因阻碍的真实世界，多次经常出现同一个结果反而不会变得怪异。这解释，现实世界并不具备确定性。
或者说，现实世界在(需要考虑到的)某种程度原因的起到下，结果不会经常出现差异性。这时赌两次结果不几乎一样的作法，反而经常出现了科学的依据。返回我们的趋势追踪系统上来，我们曾多次获得过这样的共识。
趋势追踪者不怕下跌，也不怕暴跌，甚至连整理都不怕。小的整理需要被我们多元文化，大的整理反而需要让我们利润，我们害怕的只不过是那种不大不小、恰到好处的整理。
请注意，由正反馈思维构成的趋势追踪系统。需要呈现出风险受限，而利润无限的特征。从统计学上来讲，在一定区间之内需要亏损，而这个区间之外都需要利润。
均线构成的趋势追踪系统无法显著的绝对量化，那么我们就“哈奇10%”投资法则来展开解释吧。这个法则很非常简单，就就是指最高点暴跌10%售出，从最低点下跌10%购入，并且长年不间断的追踪。我们早已从悲观的角度探究了宏观的问题，那么现在我们就从乐观的角度来探究微观的问题吧。
假设，价格在9元至10元的价格区间内大大的上下波动，那么“哈奇10%”投资法则就不会陷于一种泥潭。这就是该法则尺度下的那种“恰到好处”的整理。
这是我们需要假设的尤为差劲的情况。如果该尺度需要增大一点，那么就需要被这种方法所多元文化。如果该尺度需要不断扩大一点，那么就需要增加一点的亏损。
直到不断扩大超过10%，就不会经常出现盈亏平衡点。我们返回相关性的问题上。在农产品中，完全相同合约的有所不同月份应当有最低的相关性；豆系的有所不同品种之间的相关性其次；玉麦系由和豆系之间的相关性更差……或许经济作物和农作物之间也不存在着更加小的相关性；那么工业品与农产品之间……我们假设某一品种的某一月份的整理尺度正好同我们追踪的尺度“恰到好处”，那么其他的品种和月份不会经常出现什么样的结果呢？很显著，差异性就相等了背离程度，并且使得其他品种不有可能某种程度经常出现这种“恰到好处”。也就是说，其他的品种和月份不会经常出现不亏或少盈的结果。
请注意，趋势追踪系统是风险受限而利润无限的策略，并且亏损只不会在一定的区间内经常出现。八这样另一个有意思的结论又经常出现了：当有所不同持仓之间的差异性需要小于这个区间的话，那么就会经常出现亏损，反而还不会经常出现利润！事实上，集中投资由于差异性的缘故，毫无疑问将“哈奇10%”投资法则的理论仅次于亏损值增加了。也就是说，同时经常出现10%的亏损是不有可能的！明确数值，我们无法计算出来，但这个结论是毋庸置疑的。
这样一来，(.)我们的交易系统需要在集中以后经常出现“集中于操作者”不有可能不具备的稳定性！或许很多人马上不会赞成，我的众说纷纭过于过分抽象化。却是，假信号的数量并会被这种集中避免。到底，我意味著没说道集中投资需要回避风险。我只是说道，它需要在同一时点上，把微观的风险减少。
事实上，当你把资金集中到充足甚广的时候，就不会在任何时点上都会遇上假信号的侵扰。我是说道，根本都不间断！！我根本都没说道过，资金管理需要转变你的盈亏，这是由你的希望收益来要求的。资金管理的魅力在于，他需要让你更加稳定的赚或者亏损。
至于为什么需要让你赚得更加多，是因为在充足稳定的情况下，你需要(通过减少仓位)构建更大的效率。如果你批评趋势追踪系统的价值，那么辩论资金管理就是没意义的事情。这里我们假设，趋势追踪系统告终的前提在于你不倒数的追踪。当然，让你无法倒数追踪的仅次于有可能是，你资金链的问题。
我们假设，如果你需要用总有一天相同的资金来展开不间断的趋势追踪，那么充足宽的时间后你不会必定的盈利。或许你早已明白了，资金管理的价值并非避免宏观上的风险，而是减少微观上的风险。
我是说道，夷平你在微观上的亏损，带给的资金大幅度回升。事实上，这里的特征只不过是把你在不集中投资时几个月内面对的亏损，变长到一年内来获释。
再行通俗一点的讲，假设你某个月可能会亏损12万元，并且对你的交易系统带给相当严重的冲击。那么资金管理策略并无法避免这12万的亏损，但他可以把它平分在一年12个月的时间内消化。
这里我再行不过多的探究稳定性与收益率的关系。坚信我，当你需要在期货市场上获得稳定性，那么你就可以变通的获得一切。在今后的文章中，你就可以体会到稳定性的价值。如果我需要将资金快速增长曲线，纳成一条直线。
那么只要我想，我就需要获得一切。当然，把资金曲线纳成直线是不有可能的事情。
但是过于大的资金后撤幅度波动需要仅次于程度的妨碍制备复利的梦想。事实上，我现在对于我的交易系统享有了前所未有的信心。我在检验市场中趋势与整理的关系时，还找到了两个法则。
第一，时间就越宽的整理行情，一般来说波动的幅度就越大。当波动幅度小于一定程度的整理行情，趋势追踪系统不但会亏损反而还需要利润。第二，波动次数越少的整理行情，经常出现的次数就越多。我现在并想更好的转变我用于的趋势追踪系统，而期望更好地从资金管理应从。
这样就可以尽可能的提升稳定性。只不过，对稳定性的执着，无异于对宏观确定性的执着。我更加坚信，这个世界是一个对立的矛盾。
当我退出了微观上的确定性以后，却在如此疯狂的执着宏观确定性——稳定性！。
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